Bitcoin pode disparar em 2026 com expansão da liquidez global, diz Arthur Hayes, e Fed, bancos e programas hipotecários podem impulsionar alta
O investidor Arthur Hayes, fundador da BitMEX, avalia que o desempenho do bitcoin em 2025 refletiu principalmente o movimento da liquidez em dólares, e não apenas narrativas de adoção ou tecnologia.
Segundo Hayes, quando há expansão de crédito e mais dinheiro circulando, cresce o apetite por risco, e ativos como o bitcoin tendem a se valorizar.
Ele aponta que medidas anunciadas para 2026 podem injetar recursos no sistema, o que, na sua visão, tende a favorecer o bitcoin, conforme informação divulgada por Arthur Hayes em texto publicado em 14 de janeiro.
Por que, segundo Hayes, o bitcoin sofreu em 2025
Hayes sustenta que a principal causa da fraqueza do bitcoin em 2025 foi a contração monetária, e que o ativo é altamente sensível ao pulso da liquidez do dólar. Ele diz que, com menos liquidez, o preço do bitcoin cai acompanhando a retirada de combustível monetário.
Na leitura de Hayes, o fato de ouro e ações de tecnologia terem apresentado comportamento diferente em 2025 decorre de motores específicos para cada mercado. O ouro recebeu compras de bancos centrais e governos, e o Nasdaq 100 foi beneficiado por investimentos estratégicos em inteligência artificial que garantiram suporte político e acesso a capital.
Como a liquidez do dólar pode se expandir em 2026
Para 2026, Hayes lista três vetores que poderiam ampliar a liquidez em dólares, e assim impulsionar o apetite por risco. O primeiro é o crescimento do balanço do Fed por meio de compras de ativos, o segundo é aumento do crédito bancário para setores estratégicos, e o terceiro é estímulos ao mercado imobiliário para reduzir taxas hipotecárias.
Ele afirma que o encerramento do aperto quantitativo e novos programas de compra podem adicionar dezenas de bilhões de dólares por mês ao sistema, enquanto bancos ampliariam crédito e entidades como Fannie Mae e Freddie Mac poderiam direcionar recursos ao mercado de hipotecas.
O que isso significa para investidores e para o bitcoin
Na visão de Hayes, se o cenário de expansão de liquidez se confirmar, a consequência é direta: com mais dólares circulando, o bitcoin tende a reagir com força. Ele defende que o desempenho fraco de 2025 não invalida a tese do ativo, mas reflete a ausência de combustível monetário.
Por isso, Hayes diz estar buscando maior exposição ao bitcoin, inclusive por meio de empresas que carregam bitcoin no balanço, como Strategy e Metaplanet, que poderiam amplificar movimentos de preço caso o mercado volte a ganhar tração.
Riscos e cautelas
Embora Hayes espere aumento de liquidez, o cenário depende de decisões de política monetária e de como bancos e entidades públicas vão implementar medidas, o que traz incerteza.
Investidores interessados no potencial impacto da liquidez sobre o bitcoin precisam avaliar riscos macroeconômicos, execução das políticas previstas, e a volatilidade inerente ao próprio ativo.
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