Inteligência artificial segurou Wall Street em 2025, e depois?
Como a inteligência artificial sustentou Wall Street em 2025, e o que muda
O consenso em Wall Street para 2025 acabou se concretizando em números, mas foi uma jornada cheia de altos e baixos, marcada pela aposta massiva em inteligência artificial e infraestrutura para dados.
Setores inteiros ficaram em segundo plano enquanto empresas ligadas à IA dispararam, elevando índices e criando concentração de valor em poucas gigantes, com efeitos práticos para investidores e para a economia.
As informações e dados deste texto foram compilados a partir de reportagem do The New York Times, conforme informação divulgada pelo The New York Times.
Por que a IA impulsionou as ações em 2025
Em 2025, a alta das bolsas se apoiou em uma ideia central, a de que a inteligência artificial seria uma força geracional, porque exige escala de investimentos e promete ganhos de produtividade.
O S&P 500 subiu 16,4% no ano, e o Federal Reserve cortou os juros em 0,75 ponto percentual, contexto que ajudou a sustentar o rali acionário.
Por uma medida, mais de 90% do crescimento econômico no primeiro semestre de 2025 veio de investimentos em equipamentos de computação e software, algo atribuído a projetos ligados à corrida para construir data centers e permanecer na disputa da IA.
Sete das dez principais ações do S&P 500 em 2025 foram impulsionadas pela aposta em IA. A escalada incluiu empresas como Nvidia, Microsoft e Alphabet, o grupo conhecido como as Mag 7, que no agregado subiu 25% no ano.
O avanço de algumas empresas foi extraordinário, SanDisk subiu mais de 500%, e a antiga controladora Western Digital quase 300%. Ainda assim, por causa do tamanho, empresas como a Nvidia tiveram impacto muito maior no índice, a Nvidia foi responsável por 15% do retorno total do S&P 500 em 2025.
Como disse Cindy Beaulieu, diretora de investimentos para a América do Norte na gestora Conning, “Se a tecnologia parecia ir bem, as ações disparavam”.
O que a alta esconde e os sinais de vulnerabilidade
O rali de 2025 mascarou desempenhos mais fracos em outros cantos do mercado. Sem as gigantes do setor de tecnologia, o ganho de 88% dos últimos três anos no S&P 500 cairia para 40%, segundo análise citada.
Houve também episódios abruptos, como o anúncio de um amplo pacote de tarifas em 2 de abril, que fez as bolsas despencarem, com o S&P 500 caindo mais de 12% em uma semana, e obrigou o governo a recuar diante do pânico no mercado de títulos.
Investidores e analistas levantam preocupações sobre concentração de risco, valorização excessiva de alguns nomes e a possibilidade de que a aposta em inteligência artificial desacelere, reduzindo o suporte ao mercado.
Kristina Hooper, estrategista-chefe de mercado do Man Group, alertou, “Parece bastante esfuziante”, e acrescentou, “E eu realmente acredito que estamos caminhando para uma desaceleração. Meu cenário base é uma recessão moderada em 2026.”
Quem ganhou, quem ficou para trás e o efeito na economia
Além das gigantes, outras empresas ligadas à cadeia da IA registraram altas expressivas, a Lam Research e a Palantir foram exemplos, assim como fornecedores de infraestrutura para data centers, como a Comfort Systems.
A Broadcom subiu 50% e atingiu valor de mercado de US$ 1,6 trilhão, a AMD quase 80%, alcançando US$ 350 bilhões. A Nvidia, com alta percentual menor, elevou seu valor de mercado em mais de US$ 1 trilhão, para cerca de US$ 4,5 trilhões, dados que ajudam a entender a força desses papéis.
Como observou Thorne Perkin, presidente da Papamarkou Wellner Perkin, “Não acho que as pessoas entendam totalmente o que significa ter a Nvidia em US$ 4 trilhões e o quão poderoso isso é”. Para muitos, “é difícil entender esses valores”, completou Perkin.
O que monitorar em 2026
Para os próximos meses, investidores devem observar alguns pontos-chave, que podem determinar se a inteligência artificial continuará a sustentar Wall Street.
Entre eles estão a manutenção do apetite por investimentos em data centers e chips, a rotação setorial para bancos e indústrias, possíveis mudanças na política fiscal e monetária, e riscos políticos e jurídicos, como decisões sobre tarifas e a nomeação do presidente do Fed.
Se a corrida por IA perder fôlego, carteiras muito concentradas em poucas empresas podem sofrer, enquanto uma recuperação mais ampla exigirá que setores cíclicos ganhem força, algo já visível em parte no fim de 2025.
Em resumo, a inteligência artificial foi a mola mestra do rali em 2025, mas sua capacidade de sustentar Wall Street em 2026 dependerá do ritmo de investimentos, da sustentabilidade dos lucros das gigantes e de choques políticos e econômicos que ainda podem aparecer.
